随着数字经济发展，全线数字金融的应用场景及与实体经济的融合度也不断提高。

普惠金融方面，上扬大收复失地2023年11月末，上扬大收复失地中国人民银行、金融监管总局和中国证监会等八部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。央行层面，美股在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，美股此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，接近仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。科技金融政策主要涉及支持科技贷款、本周拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，全线鼓励投资人长期持有，全线采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。

数字金融的业务模式和业态主要包括数字货币、上扬大收复失地数字支付、互联网贷款、数字信贷、数字证券、数字保险、数字理财等。美股4)健全绿色金融标准体系。

其中，接近2023年国内市场绿色债券发行规模8359.9亿元，发行只数475只。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，本周我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。截至2023年末，全线全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，全线是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

该公告附有《绿色债券支持项目目录》，上扬大收复失地包括六大类31个小类，上扬大收复失地六大类分别是节能类、污染防治类、资源节约与循环利用类、清洁交通类、清洁能源类、生态保护与适应气候变化类。4)通过财政政策、美股货币政策、产业政策等多维度支持，几家抬解决民营小微及涉农部门融资问题。

另外，接近2023年末，私人控股企业贷款余额超过41.2万亿元，全年增加3.8万亿元，同比多增9500亿元，授信户数716万户，全年增加116万户，同比多增8万户。2023年12月，本周证监会、本周国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，意在强化中央企业绿色低碳技术科技攻关和应用布局，同时带动支持民营经济绿色低碳发展。